來源:聚烯烴人微信公眾號

10月7日，巴以大規(guī)模沖突再度爆發(fā)。

據(jù)新華網(wǎng)，當?shù)貢r間7日早上7點左右，哈馬斯開始密集向以色列發(fā)射火箭彈，其武裝人員在火箭彈掩護下進入以境內(nèi)展開軍事行動。哈馬斯稱，已向以色列境內(nèi)發(fā)射了至少5000枚火箭彈。以南部和中部多個地區(qū)均響起防空警報。以色列隨后空襲加沙地帶。

歷史不會重演，但總是壓著相同的韻腳。

五十年前，也發(fā)生了一場中東戰(zhàn)爭，隨后爆發(fā)了著名的“第一次原油危機”——1973年10月6日，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)。10月14日，美國公開向以色列空運武器、19日向以色列提供22億美元的軍事援助，此后阿拉伯國家開始實施一系列削減產(chǎn)量、石油禁運措施將石油危機推向高潮。

分析人士認為，盡管沖突爆發(fā)時間非常巧合，本次沖突也很有可能成為油價的“血色助攻”，但同第一次原油危機相比，如今的情況已大有不同。然而，局勢瞬息萬變，對于石油市場來說，一切都取決于以色列如何回應(yīng)發(fā)動襲擊的哈馬斯、是否公開指責伊朗對哈馬斯襲擊負責，以及沖突是否會繼續(xù)擴大。

至于這場戰(zhàn)爭是否會引爆又一次石油危機，中信期貨商品研究部副總監(jiān)桂晨曦表示，本次巴以沖突暫未蔓延至周邊產(chǎn)油國，對原油供需影響有限，但避險情緒可能對原油價格形成短期提振。后續(xù)影響程度和持續(xù)時間仍要繼續(xù)關(guān)注沖突進展。

桂晨曦指出，歷史上與產(chǎn)油國相關(guān)的軍事沖突，通常會造成脈沖式避險交易行情。沖突初期原油和黃金作為地緣避險資產(chǎn)大幅上漲，股票作為風險資產(chǎn)拋售下跌；風險回退后，原油和黃金回落，股票價格回升。在1990年海灣戰(zhàn)爭、2003年伊拉克戰(zhàn)爭、2011年利比亞戰(zhàn)爭期間，油價最高漲幅達到約240%、45%、40%，持續(xù)時間約3、4、5個月；后期油價基本回歸至沖突前水平。

對此，資深能源記者 Javier Blas認為，全球經(jīng)濟不會再受到阿拉伯國家石油禁運的影響，但不應(yīng)低估高油價將維持更長時間的可能性。
對于本次危機可能對國際油價造成的影響，Blas列出了自己的一些初步看法：

1、阿拉伯國家這次并沒有一起攻擊以色列，包括沙特、埃及、約旦和敘利亞等阿拉伯國家都在觀望事態(tài)的發(fā)展。

2、如今的石油市場和第一次石油危機爆發(fā)時截然不同，當時石油需求激增，世界耗盡了所有閑置產(chǎn)能。如今，石油消費增長已經(jīng)放緩，隨著能源轉(zhuǎn)型的持續(xù)發(fā)展，可能還會進一步放緩。此外，沙特和阿聯(lián)酋有大量的閑置產(chǎn)能，如果它們愿意的話，可以用來抑制油價。

3、沙特等產(chǎn)油國并沒有大幅提高官方價格，在1973年10月實施石油禁運前，產(chǎn)油國單方面將官方油價提高了約70%。盡管禁運是造成第一次石油危機的主要因素，但官方漲價同樣至關(guān)重要。

4、危機可能對2023年和2024年的全球石油市場產(chǎn)生影響。如果以色列認為伊朗需要為沖突升級負責，油價可能會大幅上漲。如果以色列或美國對伊朗發(fā)起攻擊，后者可以通過減產(chǎn)來實施報復(fù)。

5、即使以色列不立即做出回應(yīng)，這次危機的后果也可能會影響伊朗的石油生產(chǎn)。自2022年底以來，美國一直對伊朗石油出口激增持默許態(tài)度，原因是美國試圖和伊朗進行非正式談判。因此，今年伊朗石油日產(chǎn)量激增近 70 萬桶，成為 2023 年第二大新增供應(yīng)來源，僅次于美國頁巖油。然而，隨著巴以沖突升級，美國作為以色列的鐵桿盟友，可能會再次收緊對伊朗石油的制裁，這可能會促使油價漲至100美元/桶，甚至更高。

6、俄羅斯將從本次危機中受益。如果美國收緊對伊朗的制裁，這可能為俄羅斯石油創(chuàng)造有利條件。美國此前之所以對伊朗石油出口睜一只眼閉一只眼，原因之一是這擠壓了俄羅斯石油在全球市場的份額。當這一條件不再存在時，俄羅斯以及委內(nèi)瑞拉的石油都將受益。

7、沙特和以色列關(guān)系正?；M程將陷入停滯。今年8月有媒體報道稱，美國與沙特就沙以關(guān)系正?；瘏f(xié)議框架達成一致，沙特將承認以色列，作為交換，以色列向巴勒斯坦做出讓步，美國向沙特提供安全保障并幫助沙特發(fā)展民用核項目。然而，該協(xié)議很可能成為巴以沖突升級的犧牲品。

8、另一個和第一次石油危機的關(guān)鍵區(qū)別是，美國在1975年建立了戰(zhàn)略石油儲備（SPR），該國可通過釋放SPR來抑制油價。如果油價因中東局勢緊張而飆升，白宮肯定會動用SPR。